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智谱AI马年港股开市首日大涨42.72%

 智谱AI（02513.HK，Knowledge Atlas Technology）在2026年2月20日（马年港股开市首日）延续强势表现，收盘大涨42.72%，报725港元，创上市以来新高，总市值突破3200亿港元。该股日内开盘534港元，最高触及725-739港元区间（不同来源略有差异，但最高接近739港元），最低532.5港元，成交活跃，成交额超30亿港元。


当日主要表现总结

  • 涨幅：+217港元（+42.72%），前一交易日（2月16日）收盘508港元。
  • 市值：突破3200亿港元，年内累计涨幅已超500%，2月以来累计大涨超220%。
  • 市场背景：港股整体偏弱，恒生指数跌1.10%，恒生科技指数跌2.91%，互联网巨头如百度、阿里跌幅明显，半导体板块走弱。但AI应用/大模型赛道逆势爆发，成为资金避险与追逐热点。
驱动因素分析
  1. 春节后情绪释放与资金轮动
    港股春节假期后首个交易日，市场资金从传统互联网、科技巨头转向纯AI玩法。智谱作为国产大模型头部玩家，受益于“AI应用端从基建转向场景兑现”的叙事升级。投资者认为AI商业化落地加速，纯AI标的更具弹性，引发资金集中流入。同期MINIMAX（00100.HK）涨14.52%，市值也破3000亿港元，海致科技等相关股涨超28%。
  2. 节前利好延续发酵
    GLM-5模型发布、Coding Plan套餐涨价30%等信号仍在发酵。小摩等机构认为涨价反映模型能力领先、需求强劲，是正面定价权证明。中金维持“跑赢行业”评级，目标价688港元（接近当日收盘）。公司全球API业务增长、开发者认可度提升，成为短期催化剂。
  3. 国产AI整体估值重估
    近期国产大模型融资火热（如Kimi新一轮估值翻倍），叠加海外AI巨头动态，市场对头部玩家长期潜力乐观。智谱从1月上市发行价116.2港元至今涨幅超5倍，已超京东、携程等传统巨头市值，体现资本对“中国版OpenAI”叙事的追捧。
潜在风险与展望短期涨幅过猛，存在获利回吐压力，波动率高。估值已大幅脱离基本面（仍处于亏损阶段），泡沫风险上升。若后续无新模型/商业化重磅落地，或宏观/政策环境变化，回调概率加大。但若GLM系列持续迭代、API调用量爆发，叠加A股上市进展，强势或延续。整体看，AI应用赛道已成为当前港股最强主线之一，智谱作为领跑者仍具高弹性。数据来源于Yahoo Finance、moomoo、Sina Finance、AASTOCKS等公开市场信息，实际交易以港交所为准。